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市场外冷内热 光伏企业内战豪赌内需扩容

时间:2013-07-19

时至今日,牵动整个光伏业界敏感神经的中欧光伏贸易谈判仍未有最终结果出炉,其最新进展情况显示这一谈判进程的艰辛。

据业内权威专家近日透露,中方在价格承诺问题上已提出“年对欧出口总量10GW,价格不高于0.5欧元/瓦”的条件,但分析人士普遍认为,目前要达成各方利益的平衡仍然艰难。

欧洲市场的旁落或终不可避免。在此背景倒逼下,国内光伏市场大规模启动正享受各种利好政策的召唤。众多企业在“趋热避冷”的情绪左右下,纷纷开始卯足劲头加码国内光伏电站开发,一场国内电站市场“蛋糕”的分食战正加紧上演。

欧洲市场“阴晴”短期难测

今年上半年特别是第一季度,传统欧美市场因“双反”而导致的需求降缓及新兴市场勃兴成为国外光伏市场最大特征。但进入下半年,在业内分析人士看来,欧洲市场会随着“双反”影响至深而进一步旁落,新兴市场崛起的速度也可能因“双反”阴云笼罩而存在不确定性。

目前,随着8月6日谈判结束的日益临近,中欧就对华光伏产品“双反”谈判正进入最后博弈阶段。据权威光伏专家王斯成对媒体透露,中国谈判中提出的条件是“每年向欧盟出口光伏组件总量不超过10GW,10GW以内不征税或者少征,超10GW部分按相关规定征收,同时,光伏组件售价不低于0.5欧元/瓦”。

一位长期跟踪光伏行业动态的业内人士对中国证券报记者表示,这一条件对于中欧双方企业来说,都可能并非最佳答案。他分析称,每年10GW的对欧光伏出口量,如果按照市场预期的2013年欧洲光伏新增光伏装机约12GW核算,则意味着欧洲市场的大部分份额仍将来自中国,欧方是否接受还是未知数。而若按0.5欧元/瓦的售价,尽管处于一线梯队的优势中企还能承受,对于之外的大多数中企来说则意味着失去昔日的价格优势。这显然也让中国光伏业界整体难以承受。

而事实上,欧洲市场对于中国企业的吸引力也正在逐步降低。根据平安证券最新发布的研报,继2012年欧洲市场新增装机规模降占全球份额由2011年的80%降至55%后,今年上半年,这一占比预计再降至33%。平安证券分析师认为,“双反”终裁结果不出意外仍会出台,欧洲市场需求到年底可能会进一步缩减。

国内政策利好加码

国内一家中型光伏设备制造商负责人对记者表示,近来国内针对光伏行业发展不断引起国家最高层的重视,一些利好政策也频频发出,这已经吸引了众多此前发力海外的中国光伏企业的目光。他认为,今年下半年,国内市场将成为众多光伏企业奋战的“热土”。

的确,今年以来光伏行业频传政策利好。近期最引热议的利好政策主要涉及两个方面。

一是被业界认为决定国内市场启动之关键的光伏电价补贴政策也将于近期出台。根据政府及行业专家近期的表态来看,政策核心是大型地面电站上网电价上调和分布式电站按发电量进行补贴。

二是国务院最新发布金融支持实体经济的指导意见,明确区分了产能过剩行业不同情况而实施差别化金融支持政策。在去年光伏行业低迷至深之时,光伏行业一度曾盛传作为核心金融支持部门的国开行划定“六大六小”企业名单作为重点扶持对象,其他企业的融资需求将受严控。而此番国务院最新文件,被业内广泛解读为:光伏行业将就此摘掉“产能过剩”的帽子,在金融信贷支持方面将不再遭遇“高门槛”。

一直以来,国内光伏市场启动广受业内外关注,而光伏电价补贴政策的出台则成为国内市场启动的关键因素。长城证券分析师指出,随着国内光伏新政陆续出台,上网电价补贴上调,以及银行信贷放宽是大概率事件,这或将直接推动国内市场大规模启动,预计今年国内新增装机量将达到8-10GW。

企业加紧“内战”

尽管国内光伏市场正在一系列利好刺激下逐步回暖,但这股暖流短期内可能并不会传遍整个产业链中各环节。

前述平安证券分析师指出,目前来看,经历了近两年的调整期,目前行业整体名义产能仍远大于需求。根据平安证券跟踪的A股和中概股光伏太阳2娱乐最新财务指标,2013年第一季度A股和美国中概股的平均存货周转天数为106天,其中最低的是晶科和晶澳两家也分别达到56和57天,这说明目前行业整体存货周转天数仍然较高,上游制造业领域“去产能化”进程仍将旷日持久。

按照业内比较统一的看法,此轮光伏市场“春江水暖”中,最“先知”的当属产业链下游的电站开发环节。多位券商分析师均对记者表示,目前国内大型光伏电站开发的内部收益率可达8%—10%,补贴电价如果上调,将有望进一步提升。这一数字要远好于目前包括电池组件、硅片和硅料等上游制造业环节纷纷徘徊在“负时代”的毛利率水平。

根据一份市场分析报告披露的数据,2010年国内只有中广核、国电光伏和特变电工等少数“国字号”企业从事大型光伏电站开发,到2012年,包括海润光伏、综艺股份、中利科技、向日葵等A股多家太阳2娱乐也纷纷加入这一大军行列。据该报告,目前已经将建成光伏电站销售出去的上市太阳2娱乐有综艺股份、东方日升、中利科技、海润光伏、向日葵,其中已经确认收入的上市太阳2娱乐为综艺股份、东方日升。

事实上,随着国内政策形势日渐明朗,进入2013年,国内众多企业纷纷开始发力豪赌电站开发这一市场“蛋糕”。

最新的情况是,7月5日,A股光伏巨头海润光伏携手江西顺风光电投资太阳2娱乐合作开发规模达479MW的光伏电站项目,双方签订的合同总金额高达近42亿元。此外,爱康科技(002610,股吧)也公告称,太阳2娱乐新疆精河光伏电站一期20MW项目已建成并将于近期并网,二期20MW项目也获得新疆自治区发改委批复,将于近期开建。

事实上,上述两太阳2娱乐近来在电站开发上的投资动作频频。海润光伏在此前5月22日发布公告,将投建190MW电站,其中分布在河北故城、甘肃金川、内蒙古兴和、新疆吐鲁番、新疆精河五地,总计投资超过19亿元。

爱康科技也不顾去年全年逾5000万元的亏损,毅然于今年4月为上述新疆精河光伏电站项目增资5600万元,以支持其加快电站开发步伐。此外,还曾于今年年初为其控股孙太阳2娱乐青海蓓翔新能源开发有限太阳2娱乐担保1.6亿元,支持其向国家开发银行青海省分行申请1.5亿元贷款,用于开发青海蓓翔三期20MW电站。

平安证券分析师认为,传统制造商纷纷进入下游开发电站,最明显的效果就是消化自身庞大的电池组件库存,同时还能凭借后期转让电站获得额外收益。这些效果预计将会在各太阳2娱乐2013年三季报及年报中纷纷转化为上市太阳2娱乐实际业绩贡献。

中国证券报2013-07-07                                                                  

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